金利変動リスクの基礎

変動金利と固定金利

さくらが銀行から借りるとき、金利には2つのタイプがあります。

• 固定金利：借入期間中、金利がずっと変わらない。将来の利息負担が確定するため、資金繰りの見通しが立てやすい。
• 変動金利：市場の金利水準に合わせて、一定期間ごとに金利が見直される。市場金利が下がれば有利、上がれば不利になる。

金利が1%上がったら、いくら増えるか

さくらが変動金利で100億円を借りているとします。金利が1%上がると、年間の支払利息はどう変わるでしょうか。

借入金額が大きいほど、金利変動の影響も大きくなります。この1億円は、利益と現金の違いで見たとおり、実際の現金の支払いとして会社に影響します。

どちらを選ぶべきか

「固定金利のほうが安全」と単純に決めつけることはできません。一般的に、固定金利は変動金利より当初の金利水準がやや高めに設定される傾向があります。金利上昇のリスクをどれだけ避けたいか、借入期間はどれくらいか、といった要素を踏まえて判断します。多くの会社では、借入の一部を固定、一部を変動にするなど、組み合わせてリスクを分散させています。

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